不少货币基金的7日年化收益率持续走低，天弘余额宝的7日年化收益率，自2月19日开始，已连续多日跌破2%。

上一次余额宝7日年化收益率跌破2%还是在2020年4月，并一度在2020年6月跌破1.4%，此后收益率开始有所回升，到了2020年11月底，天弘余额宝7日年化收益率重回2%上方，而在2021年，虽然收益率没有大幅上升，但也都保持在2%之上。

除了天弘余额宝，在余额宝平台上的其余28只货币基金，还有15只基金的7日年化收益率也都跌破2%，比如2月22日，中欧滚钱宝货币A的7日年化收益率为1.976%，国泰利是宝货币的7日年化收益率为1.836%，大成现金增利货币A的7日年化收益率为1.94%。

余额宝现在已成了主流的现金理财方式，但接下来各位要引起重视了，你放在余额宝的零钱理财收益将开始缩水！

一、余额宝收益为何走低：

【1】利率影响

余额宝作为货币基金，主要的投资方向是货币市场工具，当利率调整影响到货币基金市场工具，余额宝的收益率也会跟着受影响。而当前大环境下，利率下行是一个很明确的趋势，没有理财产品能幸免。

我们通常用十年期国债来衡量市场利率，09年之前，收益率经常达到4.5%-5%；09年之后，多数时候3.5%-4%；15年以后，是降到了3.5%以下；而现在的最新收益率是2.8%左右，连3%都没到。而我们常见的市场上的理财产品，收益率趋势和十年国债保持一致，也是总体下跌。

【2】人数增加

现在大多数人都在用余额宝进行理财。用户变多了所以每个人的金额也会越来越多，对于资金的需求就没有那么大了。所以在利润与上面也稍微的调低，这就是余额宝收益越来越低的最主要原因。

【3】新规影响

1月14日，《重要货币市场基金监管暂行规定》下发，明确了重要货币市场基金的定义和投资范围。新规定对重要货币基金做出了人数、规模、可投资范围的限制条件，伴随货币基金的投资范围和投资品种将逐渐收窄，自然货基收益下降是大趋势。

二、褪去余额宝，理财何去何从？

诚如上述所说，当下余额宝和银行理财的收益越来越低的时代，我们的理财应做怎样的变革？

1、债券基金

如果是考虑现金理财，可以了解一下超短债。超短债是一类特殊的纯债型基金，主要投资于较短期限的债券及货币市场资产，风险收益特征介于货币基金与普通纯债型基金之间，主打“货币增强”或“理财替代”的产品定位。简而言之，既有货币基金的灵活性，另外收益又得到了增强。

这种比较适合想保证流动性和低风险基础上，获得比余额宝更高一些收益的投资者。我自己买的嘉实超短债，是我配置里面的稳健担当。

2、雪球收益凭证

截止到2022年1月15日，银行保本理财全部清零，那券商保本类产品敢说是否有？答案是有——保本型雪球，本质上是券商的收益凭证。雪球的收益根据达成的不同条件达到，有些收益高的可以超过6%，适合低风险投资者想参与二级市场博取较高收益。（具体的雪球结构介绍，下期见）

3、国债逆回购

国债逆回购就是金融机构缺钱，用自己手里的国债做抵押，向普通人借钱，到期归还本息，是一种短期借款行为。国债逆回购的安全系数很高，是以国家信用为背书的非常好的抵押品。如果对方到期无法还本付息，交易所会把国债卖掉，来还给我们。国债逆回购在每年季末、年末的收益率相当可观，不失为一种兼顾稳健和收益的理财方式。

4、报价回购

券商把抵押物（多以债券为主）抵押给交易所，交易所返回给券商一个“标准券”，然后投资者依据抵押物借钱给券商，并约定到期收益，一般来说，报价回购的收益决定机制比货币市场基金更灵活，且由证券公司的信用背书，基本可以视作保本保收益的理财方式。