汉天下(赛微电子股价“过山车”，一则关于代工的公告透露哪些重要信息？)

手机滤波器主要是声学滤波器，声学滤波器主要包含SAW（声表面波）滤波器和BAW滤波器两种。

BAW在高频上有显著优势，更容易实现高频率选择性，尺寸随频率增大而变小，对温度变化不敏感，适用频率显著高于SAW，因此更适用于5G频段，但其工艺较SAW复杂很多，成品率低，价格较高。

目前BAW滤波器正处于替代SAW的进程中。根据Yole的统计，应用于手机端的全球射频滤波器市场规模在2024年将达到128.3亿美元。其中，BAW滤波器市场渗透率将从目前的24%增长到2024年的65%，对应83.4亿美元，是射频芯片领域最大的赛道。

目前全球BAW滤波器主要由两家美国公司Broadcom（87%）和Qorvo（8%）高度垄断，二者共占据了全球95%以上的市场份额。在一些高端产品线上，Broadcom主要供应苹果，安卓系厂商拿货困难，这一定程度上给安卓系厂商赶超苹果制造了障碍。

国产BAW滤波器面前的两道拦路虎

在此背景下，国产BAW滤波器的重要程度可见一斑。然而其发展却始终命途多舛。

专利成为第一道“拦路虎”。诺思（天津）微系统有限责任公司（以下简称“天津诺思”）是国内首家出货BAW滤波器的厂商，但2015年公司创始人张浩被美国FBI以“窃取专利”的罪名逮捕，2020年6月底，美国司法部判决张浩经济间谍罪、窃取商业秘密罪和共谋罪。天津诺思也由此一蹶不振，逐步被其他国产厂商赶上。一位机构投资者表示，下游大客户对于天津诺思潜在的专利纠纷始终有担心，不敢贸然采购。

生产线成为第二道“拦路虎”。目前国外头部的BAW滤波器厂商均采用IDM模式(设计与制造一体化，即企业建有自己的芯片生产线)，需要企业在研发同时进行重资产投入以建设生产线，对企业的研发和生产进程快速推进以及资金良性循环不利，同时企业在生产线方面的投入短期甚至中期内都难以带来盈利和创收，反而成为企业发展的掣肘。据了解，自建BAW滤波器产线的投资额在20亿元以上，这是一众国内初创滤波器公司无法负担的。

在此情况下，CIDM模式成为不得已的选择。CIDM模式即在前期研发环节，芯片设计公司自主完成芯片设计工作，在加工制造环节，芯片设计公司与晶圆代工厂进行深度合作，由代工厂提供厂房和非核心设备，芯片设计公司提供核心设备，且该条生产线归芯片设计公司专用，代工厂提供厂房。此模式一定程度上降低了芯片设计公司的投资压力，提高了量产成功的可能性。

但是，CIDM模式下，一个稳定可靠的国内晶圆代工厂并不好找。

首先是代工模式下的技术泄密风险。在BAW滤波器中，量产工艺的难度大于设计，如果代工厂掌握了量产工艺，存在跳开芯片设计公司独自出货的风险。

2022年3月，华润微（688396.SH）公告称，公司全资子公司无锡华润微电子有限公司、华润微电子控股有限公司被天津诺思以侵害技术秘密为由告上法庭。尽管作为国内知名代工企业的华润微否认了侵害技术秘密的行为，但是实际情况仍有待法庭审理才能清楚。

第二是代工厂的人事变动风险。2021年11月，中芯集成电路（宁波）有限公司（以下简称“中芯宁波”）宣布其自主体声波谐振器工艺技术平台SASFR（悬浮声学隔离薄膜谐振器） ，已支持多家设计公司实BAW滤波器量产。但到2022年4月，中芯宁波传出人事变动消息，CEO黄河被董事会免去职务。工商信息显示，2022年4月26日，中芯宁波的法定代表人已经由黄河变为乐智平。SASFR工艺平台由黄河带领团队开发，作为SASFR工艺平台的核心发明人黄河的离开给中芯宁波BAW滤波器量产带来了很大不确定性。

第三是代工厂相关工艺授权。2021年10月，瑞典战略产品检验局否决了瑞典Silex与赛莱克斯北京之间的技术合作，导致赛莱克斯北京8英寸MEMS产线需要自主探索相关生产诀窍。

此次合作“牛”在哪儿？

赛微电子6月13日的公告表明，赛莱克斯北京“自主探索”取得了一定进展。

2021年8月，赛微电子曾公告与武汉敏声新技术有限公司（以下简称“武汉敏声”）签署了《战略合作框架协议》，各方决定在射频滤波器芯片的8英寸晶圆代工领域开展相关合作项目。但需要留意的是，这份试生产的订单可以为赛微电子带来多少业务增量还无法测算。

此外，此次通过客户验证的主角可能并非武汉敏声，而是另有其人。界面新闻就此致电赛微电子，工作人员表示，此次代工客户属于“高度机密”。

目前，国内除武汉敏声外，还有苏州汉天下电子有限公司（以下简称“汉天下”）、开元通信技术(厦门)有限公司（以下简称“开元通信”）等研发进度较为领先。据了解，汉天下和开元通信都已经实现BAW滤波器量产出货，但客户多为二三线厂商。

稳定的产能一直是头部客户考察供应商的重要参考因素，汉天下和开元通信在现阶段都没有自建厂房，赛微电子后续如果能成为国内BAW滤波器厂商可靠的代工合作方，将成为国产BAW滤波器厂商打入一线客户重要砝码。