千亿(千亿房企，一家都没有了)

上周一到周三，受到多重利空因素的影响，地产股连续三天集体再次下跌，这次下跌再次展现了行情的绝望。

地产股经历了2022年下半年的整体上涨，甚至走妖的行情之后，便开启了连续的，一浪接着一浪的下跌。截至上周最后一个交易日之后，很多人猛然发现：

现在地产行业，在A股连一个市值千亿级别的房企都没了，完全清零了。

在去年，我们大A还有两家千亿级别的房企，分别是1185亿的保利发展，以及1017亿元的万科。

在上个月，我们大A也还有一家千亿级的房企，1000亿踩线的保利发展。现在，千亿房企一个都没有了，想想真是有点难受，这是一个时代的落幕。

去年保利发展宣布大规模地回购，涉及10亿元资金，回购超过1.05亿股。保利发展在历史上多次回购，基本上都踩在了周期的底部，此次回购貌似没在绝对底部，离底部还有一大截。就现在来看，房地产的底部可能还没到，但是房企的市值底部应该，应该就在这附近了。

不过，这并不是全部的上市房企，我们还有大半的房企在香港上市的，香港还有千亿规模市值的房企。比如，自上周最后一个交易日截止，华润置地还有近1700亿元的市值。再比如，上周最后交易日截止，中海还有近1300亿元的市值。

这两家千亿规模市值的房企，应该就是国内房企里面唯二的两家房企了。其实，如果保利发展放在港股上市，应该还能有千亿的市值，我们的大A给的估值，明显是带有过度的情绪。

随着去地产化，去杠杆化政策的深入推进，现在已经能明显看到经济格局的变化：

在行业巅峰期的2016年，A股市值超过亿的房企股票有4只，这也是房企市值的历史最高水平，随后一路下滑。从总市值来看，在2000年A股地产公司股票总市值占A股总市值比例为7.2%，但是到了2024年4月10日，这一比例降至1.31%，新低之后再创新低。

现在的地产股占据A股的比例，已经严重跟地产行业的地位和经济占比不匹配了，如果加上所有A股房企的市值，也是不匹配的。我们认为地产股的估值再有大幅度集体下跌，可能性并不大了。股市是看预期的，现在的价格已经反馈了未来半年的悲观预期，而且已经跌得足够多了。当然，还有那些出险房企，未来会逐步被清退退市，这对行业的影响会越来越小。

如果后续有销售数据的触底反弹，或者有政策上的重大利好，改变了整个市场的预期，估计地产股会有较大幅度的整体反弹。但是这一天，不知道还要等多久，到来之前都是煎熬。

以后还能剩下来的房企，还能继续维持上市地位的房企，都是行业的尖子生了，会有比较大的生存空间。