喻舟(不管怎么分析，美国经济增长都非常强劲)

这是自2022年第三季度以来 GDI 增速首次超过GDP增速。

无论你看哪一个数据，美国经济都在继续以强劲的步伐增长。

与通货膨胀一样，衡量经济增长的指标也多种多样，而且这些不同种类的数据正开始趋于更好的协调和平衡。

3月28日公布的数据显示，美国第四季度的经济成长步伐甚至比此前预估的更为强劲。美国经济分析局(Bureau of Economic Analysis)表示，2023年最后三个月实际国内生产总值(GDP)增长3.4% ，高于此前估计的3.2% 。这主要是由于政府支出，特别是地方和州一级的支出高于最初的估计。

另一项衡量经济增长的指标为2023年底描绘了一幅更为强劲的图景。美国经济分析局周四还首次发布了国内总收入(GDI)报告，该报告计算了家庭和企业从经济活动中获得的收入。

在整个2023年大幅落后于国内生产总值之后，第四季度实际国内总收入跃升了4.8% 。这是自2022年第三季度以来国内总收入增速首次超过GDP增速。

尽管这两项经济指标的差距在第四季度有所缩小，但国内总收入的年度增长水平仍远远落后于 GDP。在2023年，实际 GDP 增长了2.5% ，然而，国内总收入仅仅增长了0.5% 。

安永(EY)高级经济学家莉迪亚·布索尔(Lydia Boussour)写道，去年第四季度，GDP以4.1% 的年率强劲增长，这是近两年来最强劲的增长。2023年实际GDP和实际GDI年均增长1.5% ，2022年实际增长2%。

理论上，国内总收入应等于国内生产总值，但该局指出，国内总收入包含不同的来源数据，得出的结果略有不同。然而，当比较两者时，即使是统计机构也说，它认为 GDP“更可靠”，因为它是基于更及时和更广泛的数据集。

桑坦德银行(Santander)首席经济学家斯蒂芬·斯坦利(Stephen Stanley)解释说，最近的分歧很大程度上是因为国民账户的收入方面“最近出现了严重扭曲”，原因是企业利润计数包括了美联储。

美联储这些天一直在亏损，至少在账面上是这样。实际上，它印刷钞票是为了弥补亏损。但斯坦利说，这意味着公司利润数据每个季度都受到超过1,000亿美元的打击。

斯坦利指出: “这在过去一年左右 GDP 与 GDI 之间的差异中占了很大一部分”。

一些经济学家已经仔细观察了 GDI 的整体增速放缓，担心这可能是另一个喜忧参半的信号，可能表明某种潜在的经济疲软，而 GDP 数据并没有反映出来。

然而，该措施在第四季度的回升可能缓解了一些担忧。PNC 的首席经济学家格斯·弗舍（Gus Faucher）写道: “这两项指标在第四季度的增长速度都远远超过了3% ”。他认为，这是一个强有力的迹象，表明美国经济在2023年底表现“非常好”。

文｜梅根·莱昂哈特

编辑｜喻舟

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年3月28日报道“U.S. Economic Growth Remains Robust, No Matter How You Slice It.”。

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