鲁西化工股票分析(鲁西化工拟64亿吸并大股东鲁西集团 加码布局化工新材料前三季盈利31亿)

国企改革持续推进，鲁西化工（000830.SZ）拟吸收合并大股东鲁西集团。

鲁西化工表示，本次吸收合并是鲁西集团、鲁西化工贯彻落实《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》，进一步深化上市公司混合所有制改革，优化国资布局结构调整，完善公司治理结构的重要举措。本次吸收合并将进一步提高国有资本配置和运营效率，增强国有经济活力，提升存续公司整体竞争实力，实现国有资产保值增值。

长江商报记者注意到，鲁西集团为鲁西化工的大股东，中国中化为鲁西集团实控人。近年来，随着化工新材料的持续布局，鲁西化工业绩不断增强。2022年前三季度，鲁西化工实现营收235.2亿元，净利润31.16亿元。

拟吸收合并鲁西集团

11月23日晚间，鲁西化工公告，拟通过向鲁西集团的全部股东（中化投资、中化聊城、财信控股和聚合投资）发行股份的方式对鲁西集团实施吸收合并。

经各方协商确定，鲁西集团100％股权的最终交易价格为63.95亿元。值得注意的是，本次发行股份购买资产的发行价格为14.76元/股，而截至11月24日收盘，鲁西化工报收13.25元/股。

据悉，本次交易标的资产为鲁西集团100％股权，根据东洲评估出具的《鲁西集团资产评估报告》，截至2021年12月31日，鲁西集团母公司股东全部权益账面价值为47.74亿元，评估值74.8亿元，评估增值27.05亿元，增值率56.66％，标的资产评估增值率较高，其中对鲁西集团拥有的60项商标和1项作品登记证采用收入分成法进行评估。

鲁西化工认为，通过本次交易能充分发挥上市公司资本运作平台的效用，进一步增强国有经济的活力和运营效率，实现国有资产的保值增值。

就交易目的而言，除了考虑到鲁西化工资产的统一、完整，公告还称是为了减少持股层级，提升决策效率；进一步深化国企改革，优化国资布局结构调整；以及减少公司内部关联交易，增强上市公司独立性。

前三季营收235.2亿

资料显示，鲁西集团的前身是建立于1976年的万吨小氮肥厂，1998年5月发起设立鲁西化工集团，并在深交所上市。

自鲁西化工上市后，鲁西集团化工产业的发展就是以鲁西化工为主，作为持股型公司，鲁西集团的利润主要来自上市公司的投资收益。

近年来，鲁西化工围绕产业布局的动作频频。如今，其已是一家集化工、化工新材料及化肥产品的生产与销售的综合性化工新材料平台。化工新材料则是其目前的重点业务。

随着化工新材料的持续布局，鲁西化工业绩也不断增强。虽然2019年、2020年受市场行情波动、原材料涨价等因素影响业绩下降，但2021年随着市场回暖，公司营收达317.94亿元，净利润46.19亿元，增幅高达459.95％。

2022年前三季度，鲁西化工实现营收235.2亿元，净利润31.16亿元，这主要是由于三季度行业回落业绩有所下滑。

值得关注的是，由于近年积极扩产，鲁西化工的债务也有着较大压力。截至2022年三季度末，其账面资金仅为1.91亿元，而短期借款及一年内到期的非流动负债分别为48.32亿元、10.7亿元。公司资产负债率达到48.13％。

本文源自长江商报